金都国际娱乐     |    金都头条     |    金都娱乐     |    金都体育     |    金都财经
推荐文章
图标   在广州天河尊龙d8
图标   大唐发电:子公司拟
图标   根据借款人呈尊龙娱
图标   索顿完成注册将穿
图标   失绝杀?这漂亮男孩
图标   北京引领亚太区域设
图标   曝卡扎菲2004年曾差
图标   北上广等地批量关闭
图标   牵住改革“牛鼻子”
图标   库里因伤下场让马刺
图标   其余27个欧盟国尊龙
图标   实力自黑身高的同时
图标   穆帅12分钟超长演讲
图标   尽快将无家可d88co
图标   大家收下这份沉尊龙
图标   4名董事、监事悄然
图标   波神左膝韧带撕裂赛
图标   国会议员和尊龙娱乐
图标   古德利:加盟恒大让
图标   京东将联合斯坦福人
友情链接
九日连续净回笼超万亿 央行逆回购池子要见底
发表时间 :2018/02/07 15:34:02     阅读 :

春节前的流动性,出现了意料之外的宽松。从1月25日至2月6日,央行连续9个交易日暂停公开市场操作,累计净回笼12700亿元。尽管央行大幅“收水”,近期资金面仍较为宽松,货币市场利率中枢下行,隔夜和跨春节资金供给相对充裕。

“央行保持春节前流动性相对宽松的可能性较大。”交通银行首席经济学家连平在接受记者采访时表示,从历年惯例来看也是如此。因为节前机构对流动性需求较高,这时如果不保持宽松的话,会推动短期利率上升。

记者通过Wind统计央行货币政策工具到期情况发现,逆回购池子的“水量”已经降至低位。数据显示,当前至一季度末的逆回购到期量仅有1700亿元,此外,2月和3月共有5385亿元中期借贷便利(MLF)到期。这意味着,未来央行主动回笼资金敞口不大。不过,节后流动性能否保持宽松还要考察多重因素影响。

近期资金面超预期宽松

央行公开市场操作连停9个交易日,并未给市场流动性带来多大压力,货币市场利率始终维持低位。上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜资金价格保持在2.5%左右,反映非银机构资金价格的上交所1天质押式国债回购(GC001)收盘利率近期均未升破3%,昨日收盘报2.74%。

上海国际货币经纪收盘日评表明,总体资金面均衡偏宽松。当日早盘,资金面依旧维持宽松态势,午后,市场的总体融出有所减少,但市场需求仍能得到满足。

某城商行交易员分析,自央行302号文(即《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》)限制机构持仓杠杆以后,市场对隔夜资金的需求有所下降,这是近期隔夜资金尤其宽松的原因之一。在此情况下,央行通过货币政策操作维护市场正常流动性,收益率曲线逐步恢复陡峭,维持资金面短期偏松、长期偏紧的态势,整体上则保持资金面适度中性。

今年1月份,央行提前告知了春节期间的货币政策工具安排,与市场提前沟通,保障了春节前后流动性平稳。中银国际在近期流动性报告中分析,由于提前公布的定向降准和临时准备金额度,显著平抑市场的不稳定预期,各家银行备付性需求预计随之下降,融出资金意愿回升,这是近期流动性较为宽松的主要原因之一。

逆回购池子水位见底

据记者梳理,从本周三至一季度末,央行货币政策工具到期量共计8285亿元。其中,逆回购余额仅有1700亿元。同时,2月23日有1200亿元3个月国库现金定存到期,但央行已计划于2月7日开展1200亿元国库定存招标,正好完全对冲2月到期量。2月15日还有2435亿元MLF到期,3月份有2950亿元MLF到期。业内人士预计,央行大概率仍将续作2月份的MLF到期量。

如此看来,未来央行通过货币政策工具回笼资金的空间已不大。那么,在资金面宽松态势下,是否有可能启用流动性回笼工具呢?对此,前述交易员认为,结合经济基本面来看,有一些边际上的收敛,央行货币政策没有必要给市场过度紧张的信号,节前或基本维持现在的状态。

“春节后资金面会自然到期回笼,包括临时准备金动用安排到期、季末各机构流动性监管指标考核压力等,以及资管新规可能产生一定影响。”兴业研究宏观分析师何津津对记者表示,不过春节后现金会慢慢回流,可以部分对冲到期因素。

中银国际认为,由于准备金额度申请日期可自主决定,因此到期日有一定弹性,预计不会出现临时额度已到期,但现金尚未回流的情况,二者影响在节后应基本对冲。另外,2月份财政方面收入与支出时点临近,财政资金的错位期缩短。因此综合来看,除非出现2月、3月份MLF暂停续作的极端情况,预计春节后的超储率中枢水平将较2017年抬升,流动性供需状况趋于边际改善。 

本文由金都国际娱乐整理发布,转载请注明出自九日连续净回笼超万亿 央行逆回购池子要见底http://www.oceanpowermagazine.net/news/5399.html

上一篇:股价闪崩背后:违规信托配资“多米诺骨牌”倒下
下一篇:金融租赁闷声赚大钱:人均创利442.52万元
金都财经最新相关信息
连续10赛季得分破20尊龙 (2018-03-26)
而如今华仁药业股尊龙 (2018-03-02)
但价格应该尊龙娱乐开户 (2018-02-25)
印媒连续刊文研究中国科 (2018-03-15)
美方多年来连续不断尊龙 (2018-03-21)
 

金都国际娱乐 | | 网站地图